2020年沪指有机会站稳3400点,维持在3300-3500区间震荡,创业板指则有望站上2200点。展望2020年市场风格,成长风格将占优,价值风格依然延续,周期板块有阶段性机会。一季度风格预计将保持均衡。近一个月以来,市场风格在周期和成长之间摇摆,原因在于年底经济数据持续好转,货币政策继续宽松,驱动了市场对于经济基本面好转、估值修复的预期,周期板块中水泥、有色、化工涨幅较大,成长板块中传媒、电子涨幅较高,其共同点都在于估值较为便宜、政策有利好、具备涨价逻辑,市场在寻找低估值、业绩增速预期稳定的标的的背景下,业绩预期比较饱满的食品饮料为代表的消费板块出现调整,而同样为消费板块的家电行业则涨幅居前。展望一季度,认为市场寻求低估值、高股息率、追求安全边际高的行业龙头的风格将延续,目前来看,2019年涨幅较大的电子板块存在业绩验证压力,业绩存在反转的新能源产业链、汽车产业链,业绩具备长期空间的医药板块,估值较低、政策边际放松的传媒板块值得关注。